17/01/2024 משה מימון

בתמונה משמאל: מימין: מיכאל קלמן, מנכ״ל מנורה מבטחים ביטוח, צילום: נטי לוי; גלעד אלטשולר, מנכ״ל אלטשולר שחם, צילום: יח״צ; אורי קרן, מנכ״ל מור גמל, צילום: עמי ארליך

דצמבר הסתיים ואיתו גם 2023, כל חודש אנחנו מוסיפים לסיקור עוד ועוד תחומים, בין היתר על סמך פופולריות הולכת וגדלה של אפיק כזה או אחר, לפעמים בהתאם לעניין שאנחנו מקבלים מהשטח, מהסוכנים, ומהציבור על אפיק כזה או אחר שמעניין אותם. כך היה עם חסכון לכל ילד שהתווסף בחודש שעבר, גמל להשקעה שהתווסף לפני מספר חודשים, ועכשיו עם מסלול המניות של קרנות הפנסיה, מסלול שצובר תאוצה מבחינת היקף ההפקדות אליו.

מילה קטנה בקשר עם המסלול הזה, ובכלל עם סיכונים. האמירה הרווחת היא שהציבור הישראלי שונא סיכון מובהק, ולכן מעדיף אפיקים סולידיים. עובדתית יש בזה משהו שכן אם בודקים בקרנות הנאמנות רואים שהאפיק שבו נמצא היקף ההון הגדול ביותר הוא קרנות ה-80/20 (80% מניות ו-20% אג"ח), לעומת זאת בארה"ב האפיק הנפוץ ביותר הוא 60/40 החלק הגדול הוא עדיין מרכיב האג"ח.

אולם לאחרונה רואים שהציבור מגדיל סיכון בחסכון הפנסיוני, ומעביר כספים לאפיקים שטומנים בחובם סיכון. הפופולריות של המסלולים מחקי מדד S&P500 הם דוגמא לכך, ומסלול המניות בקרן הפנסיה הוא כיוון נוסף רלבנטי, שכאמור היקף ההון אליו הולך וגדל. אחרי ההקדמה הזו, בחנו את קרנות הפנסיה השונות של הגופים השונים מבחינת התשואה.

התשואה ביחס לאפיקים האחרים

מסלול	תשואה 2023	תשואה דצמבר	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים
קרנות פנסיה מסלול מניות	13.44%	2.96%	22.22%	54.94%
קרנות פנסיה עד גיל 50	11.38%	2.26%	21.59%	47.47%
קרנות פנסיה גילאי 50-60	10.66%	2.08%	20.11%	43.22%
קרנות פנסיה מעל גיל 60	8.18%	1.59%	16.25%	33.87%

ראשית, כצפוי היכן ממוקם המסלול מבחינת התשואה ביחס לאפיקי הפנסיה האחרים. מן הסתם אפשר לראות שהתשואה גבוהה הרבה יותר מהאפיקים האחרים, ומן הסתם גם רמת הסיכון. הפערים בתשואה מתבטאים באופן המשמעותי ביותר בטווחים הארוכים של 5 שנים, שם הפער בתשואה בין מסלול המניות למסלולים האחרים משמעותי.

סיכום התשואה במסלול המניות – מור מנצחת השנה

במסלול המניות התשואה הממוצעת החודש היא 2.96%. התשואה הממוצעת ב-2023 עומדת על 13.44%. טווח התשואות נע השנה בין 10.48% (כלל) ל-15.95% (מור). התשואה הממוצעת המצטברת ל-3 שנים היא 22.22%, והתשואה ל-5 שנים היא 54.94%.

מור פנסיה מנצחים בתשואה ב-2023 עם 15.95% תשואה. אלטשולר שחם במקום השני עם 15.2%. בתשואה בדצמבר מנצחים הפניקס עם 3.32%. מגדל במקום השני החודש עם 3.17%. מנורה מבטחים מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 26.37%. אלטשולר שחם מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 56.98%.

קרנות פנסיה מסלול מניות - ליגת FUNDER
שם קרן	תשואה 2023	תשואה דצמבר	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מור פנסיה	15.95%	2.66%	---	---	1,160	13912
אלטשולר שחם	15.20%	2.88%	15.19%	56.98%	3,035	12419
מיטב	14.55%	3.03%	24.34%	53.77%	882	2105
מגדל	13.71%	3.17%	23.71%	54.24%	3,790	2142
מנורה מבטחים	13.21%	2.90%	26.37%	55.71%	3,947	2063
הראל	12.39%	2.64%	23.88%	56.04%	5,735	2175
הפניקס	12.04%	3.32%	21.92%	54.46%	7,546	2187
כלל	10.48%	3.06%	20.18%	53.40%	4,838	9647

ממוצע	13.44%	2.96%	22.22%	54.94%

(*) הקרנות בטבלה מנהלות מעל חצי מיליארד שקלים, ופתוחות להפקדה לציבור.
(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder-AdvizerLand מהגופים השונים, אין ל-Funder-AdvizerLand אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.
(***) Funder-AdvizerLand מזכירים למשקיעים כי נתוני התשואה המופיעים בכתבה הם לפני ניכוי דמי ניהול.