ליגת האלופות בחסכון הפנסיוני במרץ - איזה מסלול מנצח ? 

FUNDER מסקרים את התשואות של אפיקי החסכון השונים – קרנות השתלמות, קופות גמל, קרנות פנסיה, ביטוחי מנהלים, גמל להשקעה וחסכון לכל ילד – סיקור השוואתי מלא | איזה אפיק היה המשתלם במרץ? | וגם – שיחה עם יובל באר אבן מנהל השקעות העמיתים במגדל ביטוח ופיננסים על סביבת ההשקעות שמקבלת אתגר חדש בכל פעם

 

 

FacebookTwitter Whatsapp
Image by jcomp on FreepikImage by jcomp on Freepik

19/04/2024 משה מימון, עורך אתר FUNDER

כמי שמסקר את השוק ההון, אפיקי החיסכון לטווח קצר, בינוני וארוך, אנחנו ב-FUNDER-AdvizeLand בודקים ומשווים את התשואה הממוצעת בין אפיקי החיסכון לטווח בינוני ארוך. אנחנו מסקרים את קרנות ההשתלמות, קופות הגמל, קרנות הפנסיה, ביטוחי המנהלים, גמל להשקעה, ומהחודש גם פוליסות חיסכון. מוצרי חיסכון שנמצאים כמעט בכל בית, ושווה לדעת את ההבדל בתשואות הממוצעות בין האפיקים השונים. כמובן, שתשואה ממוצעת נותנת כיוון על האפיק עצמו, ולאו דווקא אומרת משהו לגבי הקרן או הקופה הרלבנטית שלכם.

אבל, התשואות הממוצעות נותנות תמונה טובה. ראשית, היכן הקופה שלכם ביחס לממוצע. שנית, אם רוצים להגדיל חיסכון באפיק כלשהו, באפיקים שבהם זה ניתן, מה הכיוון ששווה לבדוק, (לא תמיד זה אפשרי מן הסתם). 

לאור העובדה שנתוני ממוצעי התשואה מוטים מוטות מערכי קיצון, החלטנו ב-FUNDER להציג את נתוני התשואה הממוצעים ללא התשואה הגבוהה ביותר, והתשואה הנמוכה ביותר. זה מייצר מישור ייחוס נכון יותר להשוואה בין האפיקים השונים, וככל שבוחנים את האפיקים בטווח ארוך יותר, כך ההבדל משמעותי יותר.

הסיכונים הגיאופוליטיים והתיקון שיתכן ויגיע

דיברנו עם יובל באר אבן, מנהל השקעות העמיתים במגדל ביטוח ופיננסים, על האקלים בהשקעות, וההשפעה של האירועים הגיאופוליטיים האחרונים על השווקים. לדבריו "כמובן שההשפעה של האירועים הגיאופוליטיים היא שלילית על השווקים. הם מביאים איתם חוסר וודאות וחששות מהסלמה שתביא איתה פגיעה בצמיחה".

"במבט קדימה, מספר התסריטים גדול – האם התגובה הישראלית תהיה מתונה ועיקר המאמץ יושקע בהקמת חזית דיפלומטית אחידה ועתירת סנקציות נגד איראן, או שהממשלה תחליט להגיב צורה משמעותית יותר ומכאן הסיכויים להסלמה עולים וכך גם הסיכון לשווקים ועוד. בסיטואציות כאלה של חוסר וודאות (ובעיקר על רקע גיאופוליטי), משקיעים נוטים לרכוש נכסים כמו זהב ונפט, לרוץ אל הדולר וגם אג"ח ממשלתי שנתפס כבטוח (נניח ארה"ב או גרמניה) נוטה להציג תשואות יתר. סך הכל העולם מתמודד עם עליה ברמת הסיכון הגיאופוליטי, כשהחזיתות המשמעותיות הן במזרח התיכון, רוסיה-אוקראינה וסין טיוואן. אנחנו מעריכים שלתיק השקעות מנוהל ומפוזר, יש יתרון בניהול הסיכון גם בסיטואציות כאלה, כשתמהיל של מניות, אג"ח, נכסים אלטרנטיביים וחשיפת מט"ח, ממתנים את הפגיעה".

אחרי רבעון חזק, האם השווקים יתקנו קצת בתקופה הקרובה?

"השווקים רצים חמישה חודשים ברצף, מאז חודש אוקטובר. העליות הן כמעט ללא מימושים משמעותיים והגיעו על רקע צמיחה כלכלית חזקה, גידול ברווחים של הפירמות, ציפיות להמשך התמתנות האינפלציה ותקווה להפחתות ריבית. 

"להערכתנו, בנקודה הנוכחית שוק המניות פגיע – כאמור הסיכון הגיאופוליטי מגיע כשברקע האינפלציה דביקה ולא מתכנסת ליעד הפד במהירות שהמשקיעים קיוו, תשואות האג"חים הממשלתיים עולות לאזור ה-4.6%, השווקים רצו מבלי לקחת באמת אוויר במשך חמישה חודשים ובנוסף המכפיל של S&P500 ברמות הגבוהות, סביב 21. כל אלה להערכתנו מביאים את שוק המניות לבשלות למימוש בריא (נכון לכתיבת שורות אלה, השוק אכן ירד 4% מהשיא אך לדעתנו, בהינתן הסיכונים הנ"ל, קיימת סבירות להמשך מימוש)".

הסקירה שלנו משווה בין קרנות ההשתלמות, קופות הגמל, קרנות הפנסיה, גמל להשקעה וחסכון לכל ילד. כל אחד מהאפיקים קיבצנו לפי האפיק המקביל אליו. כמובן שההתאמה לא מלאה, ואין דמיון בלא בין מסלול סיכון מוגבר בחסכון לכל ילד, לבין מסלול מניות בגמל להשקעה. אבל הרעיון הוא לקבץ אפיקים עם מאפייני סיכון דומים, ושיקולי משקיעים דומים, גם אם לא זהים.

מבחינת המסלולים הכלליים, אנחנו מציגים את המסלולים הכלליים יחד עם מסלול עד גיל 50, בשל מאפייני סיכון דומים. את הסיכון המוגבר מופיע יחד עם מסלולי המניות.

מן הסתם הנתונים המוצגים כאן הם נתוני ממוצעים של הגופים הגדולים השונים, כפי שהנתונים העוברו ל-FUNDER-AdvizerLand, ואין מדובר כאן בסקירת כלל הגופים, בנוסף, לא הובאו בחשבון גופים שמנהלים היקף נכסים קטן יחסית. בנוסף, תיתכן הטיה של תוצאות הממוצעים בשל תוצאה של גוף כלשהו כלפי מעלה או מטה, מעצם מהותו של נתון הממוצע.

המסלולים הכלליים ועד גיל 50

קרנות הפנסיה חוזרות לקידמת הבמה החודש, לאחר שבחודש שעבר קופות הגמל מתחת לגיל 50 השיאו את התשואה הממוצעת הגבוהה ביותר. התשואה בקרנות הפנסיה עומדת על 2.59%. במקום השני, ביטוחי המנהלים עם 2.53%.

קופות גמל מתחת לגיל 50 מובילות בתשואה מתחילת השנה עם 5.29%, וכן בתשואה בשנה האחרונה עם 14.96%.

בתשואה ל-3 שנים מובילות קרנות הפנסיה עם 23.18%, וכן מובילות בתשואה ל-5 שנים, עם 47.58%, אחריהן קופות הגמל.

ההבדלים בתשואה ככל שעולים בזמן משמעותיים בין האפיקים השונים. כך למשל, התשואה בביטוחי המנהלים בשנה האחרונה נושקת ל-10%, לעומת כמעט 15% בקופות הגמל. ההבדלים גדלים בטווחי הזמן הארוכים.

שם קופה

תשואה בינואר

מתחילת השנה

תשואה 12 חודשים

36 ח' אחרונים

60 ח' אחרונים

קרנות פנסיה עד גיל 50

2.59%

5.26%

14.89%

23.18%

47.58%

ביטוחי מנהלים - מסלול עד גיל 50

2.53%

4.98%

12.58%

15.15%

35.98%

קופות גמל מסלול לבני 50 ומטה

2.51%

5.29%

14.96%

16.40%

39.08%

קופות גמל להשקעה מסלול כללי

2.32%

4.79%

13.82%

14.71%

32.64%

ביטוחי מנהלים - קרן י'

2.32%

4.64%

12.14%

16.25%

38.61%

קרנות השתלמות מסלול כללי

2.28%

4.56%

13.26%

16.34%

35.78%

ביטוחי מנהלים - מסלול כללי

2.08%

2.23%

9.87%

14.55%

34.00%


סיכון בינוני ומסלולים לגילאי 50 עד 60

במסלולים בסיכון הבינוני החודש התשואה הממוצעת הגבוהה נרשמה בקרנות הפנסיה, ששולטות בכל חתכי הזמן בתשואה. במקום השני החודש נמצאים ביטוחי המנהלים.

להבדיל מחודש שעבר, שבו תשואה מתחילת השנה ובשנה האחרונה היה בהובלה של קופות הגמל, קרנות הפנסיה השתלטו על כל חתכי הזמן.

בתשואה ל-3 שנים, ביטוחי המנהלים במקום שני. ובתשואה ל-5 שנים אחרי קרנות הפנסיה נמצאים ביטוחי המנהלים..

גם כאן ראוי לתת את הדעת על הפערים בין התשואות בין האפיקים השונים, אולם להבדיל מהאפיק הכללי, כאן הפערים מגיעים בעיקר בטווחי הזמן הארוכים, בין קרנות הפנסיה לביטוחי המנהלים למשל. באופן כללי, ביטוחי המנהלים מציגים תשואה נחותה בכל חתכי הזמן בסיכון הבינוני.

שם קופה

תשואה בינואר

מתחילת השנה

תשואה 12 חודשים

36 ח' אחרונים

60 ח' אחרונים

קרנות פנסיה גילאי 50-60

2.36%

4.67%

13.62%

21.39%

42.94%

ביטוחי מנהלים - מסלול לבני 50-60

2.31%

4.43%

11.67%

13.45%

30.91%

קופות גמל מסלול לבני 50 עד 60

2.26%

4.54%

13.22%

15.47%

34.73%

חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון בינוני

2.25%

4.53%

13.37%

13.32%

29.70%


סיכון נמוך ומסלולים לגילאי 60 ומעלה

גם במסלול זה, קרנות הפנסיה מציגות את התשואה העודפת בכל חתכי הזמן. במקום שני החודש ביטוחי המנהלים. 

מבחינת חתכי הזמן האחרים, אפשר לראות שבתשואה בטווח של עד שנה, ההבדלים בין האפיקים לא גבוהים. אבל בתשואה ל-3 שנים, התשואה של קרנות הפנסיה כמעט 17%, בעוד שחסכון לכל ילד נמצא על 7.7%, קופות הגמל סביב 10% וביטוחי המנהלי סביב 9%.

הפער הופך משמעותי מאוד בתשואה ל-5 שנים, עם הבדל בין מעל 33% בפנסיה, לסביב 22% בביטוחי המנהלים.

שם קופה

תשואה בינואר

מתחילת השנה

תשואה 12 חודשים

36 ח' אחרונים

60 ח' אחרונים

קרנות פנסיה מעל גיל 60

1.68%

3.05%

10.04%

16.62%

33.11%

ביטוחי מנהלים מעל גיל 60

1.55%

2.85%

8.27%

8.91%

21.87%

קופות גמל מסלול לבני 60 ומעלה

1.50%

2.86%

9.50%

9.99%

23.71%

חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מועט

1.35%

2.62%

9.02%

7.72%

18.82%


מסלולי המניות והסיכון המוגבר

מסלול המניות משווה בין אפיקים שונים. חסכון לכל ילד בסיכון מוגבר, שצירפנו אותן לאפיק זה, שכן כאן זה נראה הגיוני לצרף. מולם נמצאות קופות הגמל להשקעה, קרנות ההשתלמות במסלולי המניות, לכל אלה אנחנו משווים גם את קרנות הפנסיה מסלול מניות.

כאן, כשלקרנות הפנסיה אין את היתרון בדמות מנגנון הבטחת תשואה, התמונה מאוזנת מעט יותר, רואים שבטווחי הזמן השונים יש עדיפות לאפיקים שונים, וגם פערי התשואות, גם אם קיימים, לא מגיעים לפערים שקיימים באפיקים האחרים.

האפיק המנצח החודש הוא חסכון לכל ילד בסיכון מוגבר עם 3.8%. הפערים לא דרמטיים, שכן כל האפיקים נושאים בחובם סיכון. במקום שני קרוב נמצאות קרנות ההשתלמות במסלול מניות.

מתחילת השנה מובילות קופות הגמל להשקעה, בתשואה מעל 9%. בתשואה ל-12 חודשים קופות הגמל מובילות עם תשואה שנושקת ל-25%. במקום שני קרנות ההשתלמות עם בערך 23%. בתשואה ל-3 שנים מובילות קרנות הפנסיה, שעברו החודש להובלה על חשבון הגמל להשקעה, עם 24.45%. קרנות השתלמות מסלול מניות מובילות בתשואה ל-5 שנים עם כמעט 62% בממוצע, על פני גמל להשקעה במקום שני עם קצת מעל 60%.

שם קופה

תשואה בינואר

מתחילת השנה

תשואה 12 חודשים

36 ח' אחרונים

60 ח' אחרונים

חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מוגבר

3.80%

8.63%

22.97%

22.59%

56.21%

קרנות השתלמות מסלול מניות

3.77%

8.78%

23.04%

22.92%

61.95%

קופות גמל להשקעה מסלול מניות

3.75%

9.06%

24.46%

23.72%

60.84%

קרנות פנסיה מסלול מניות

3.11%

6.76%

18.36%

24.45%

54.58%



כתבות קשורות לנושא:

גמל להשקעה - ליגת FUNDER - אלטשולר שחם מנצחים במרץ, מור גמל מתחילת השנה


ביטוחי מנהלים – ליגת FUNDER תשואות מרץ – מגדל מנצחים ב-2 מתוך 3 מסלולים תלויי גיל

ההורים חוזרים לחייך - אלטשולר שחם מובילים בחיסכון לכל ילד במרץ - ליגת FUNDER

פנסיה, ליגת FUNDER מסלול מניות - אלטשולר שחם מזנקים מתחילת השנה, מור מובילים בשנה, מנורה מבטחים ב 3 ו 5 שנים

מור גמל משתלטים על מסלול מעל גיל 60 - ילין לפידות מובילים בשלוש שנים בשני מסלולים - קופות גמל, ליגת FUNDER -

קרנות השתלמות ליגת FUNDER: אלטשולר שחם מנצחים בהשתלמות מניות וגם בכללי

אין לראות בכתבה המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות


חכ כנסת אביגדור ליברמן / צילום: יחצ

"זה לא ימוטט שום קרן פנסיה או בית השקעות"

דניאל דותן, עורכת משנה
18/06/2024
Image-by-freepik / קרדיטים בכתבה

קרנות פנסיה, מסלול המניות בפנסיה במרדף אחרי S&P500 - ליגת FUNDER

משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER
19/06/2024
עדכון לעמיתי סלייס. אפי סנדרוב / צילום: דרור סיתהכל, עיבוד: פאנדר

עדכון לעמיתי סלייס: רק 16 מיליון דולר מתוך כ-240 מיליון דולר הושבו עד כה

המנהל המורשה ללקוחות סלייס בקופות בניהול אישי
17/06/2024
Image-by-starline-on-Freepik / קרדיטים בכתבה

קרנות השתלמות ליגת FUNDER: אלטשולר שחם מנצח

משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER
17/06/2024