06/12/2023 אודי אלוני

מנכ״לים ביטוח ופנסיה מימין למעלה: רונן אגסי, צילום: ניקולה וסטפהל; יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; מימין למטה: גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, קרדיט: יח״צ; אמיר אייל, מייסד ומנכ״ל אינפיניטי, צילום: יח״צ . צילום: פאנדר

אוקטובר בפנסיה נראה כמו היסטוריה ולכן לא נרחיב במילים ורק נראה לכם את התפלגות והשפעת הנכסים במסלול S&P500 שכאמור די פגע במשקיעים בנובמבר עם עלייה נמוכה משל שאר המסלולים בגלל הירידה החדה בדולר כפי שהסברנו בכתבת התחזיות בגמל ובהשתלמות של פאנדר אדוויזרלנד וגם של מיטב .
גם בפנסיה כמו בגמל ובהשתלמות הפניקס מככבת במסלול ה S&P500 נראה שהלקוחות שלה מאוד אוהבים את הניהול הפסיבי. שוב נזכיר כי המדד מורכב אומנם מ 500 חברות אבל 7 חברות בלבד משפיעות על כ 30% ממנו. והמשפיע הענק על המסלול הוא הדולר שאין לדעת כרגע מה המסלול שלו.

ניתן לראות שכ 30 מיליארד שקלים כבר מנוהלים במסלול אס אנד פי המסוכן ואם לוקחים בחשבון שכ 30% ממנו מושקעים בכ 7 חברות אזי קרוב ל 10 מיליארד שקלים מושפעים "משבע המופלאות". איזה ביטוי שיווקי חסר תקדים זה "שבע המופלאות" חשבתם על זה לרגע? הן מופלאות עד שהן כבר לא מופלאות....פעם חברות התעופה והרכב היו מופלאות ופעם האנרגיה או הנדל"ן או המסחר. מי שהזמן שלו מוגבל על כדור הארץ (שזה כולנו) כדאי שימנן את הסיכון כי אולי שוק ההון יכול לסבול תנודות על גרף של 100 או 200 שנה, אבל אנחנו די מוגבלים לכ- 80 שנה או הרבה הרבה פחות וביום שנרצה את הכסף כדאי שזה יקרה כשה"מופלאות" עדין יהיו "מופלאות"!

הרכב ה S&P500 בתעודת סל עוקבת:

S&P 500 ETF Components

This list shows the holdings of the SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)

	Company	Symbol	Portfolio%
1	Apple Inc.	AAPL	7.3%
2	Microsoft Corp	MSFT	7.2%
3	Amazon.com Inc	AMZN	3.5%
4	Nvidia Corp	NVDA	3.0%
5	Alphabet Inc. Class A	GOOGL	2.0%
6	Meta Platforms, Inc. Class A	META	1.9%
7	Alphabet Inc. Class C	GOOG	1.7%
8	Tesla, Inc.	TSLA	1.7%
9	Berkshire Hathaway Class B	BRK.B	1.7%
			30%

שימו לב שחברת אפל משפיעה על ברקשיר של וורן באפט (9) ולגוגל שתי חברות ברשימה (5) ו (7)

החברות הגדולות בפנסיה

מנורה מבטחים עם נתח שוק של כמעט 30% ואחריה הראל, כלל ומגדל עם נתח של כ 18%, 16% ו כ16% בהתאמה. בתי ההשקעות הותיקים בפנסיה מיטב ואלטשולר עם 5% ו 3.6% בהתאמה והחדשים מור ואינפיניטי כאשר מור מזנקת ואינפיניטי מדדה מאחור בדיוק כמו בהשתלמות.

העברות נטו באוקטובר

הפניקס מובילה עם כ 641 מיליון שקלים, אבל נראה שחלק גדול מזה הולך ל S&P500 ואחריה כלל עם כ 299 מיליון שקלים ואילו בתי ההשקעות מור ומיטב במקומות השלישי והרביעי עם כ 235 ו 221 מיליון שקלים בהתאמה. אחריהן באות הראל ומגדל עם כ 148 וכ 141 מיליון שקלים. אינפיניטי מגייסת כ 6 מיליון שקלים בהעברות נטו ואילו מנורה עם העברה שלילית קטנה (בטח ביחס לגודלה) של 76 מיליון שקלים כאשר אלטשולר שחם פודה העברות נטו שליליות של 349 מיליון שקלים. שנת 2024 תהיה שנת מבחן חשובה לאלטשולר שחם.

דירוג היקף נכסים סוף אוקטובר 2023 - פנסיה
מקום	שם הגוף	דו"ח FUNDER	היקף ללא S&P500	היקף S&P500	היקף	נתח שוק
1	מנורה	FUNDER	207,334	3,056	210,390	29.7%
2	הראל	FUNDER	118,522	7,307	125,830	17.8%
3	כלל	FUNDER	109,341	3,761	113,102	16.0%
4	מגדל	FUNDER	108,136	3,850	111,985	15.8%
5	הפניקס	FUNDER	73,367	8,730	82,096	11.6%
6	מיטב	FUNDER	32,041	3,406	35,447	5.0%
7	אלטשולר שחם	FUNDER	25,707	0	25,707	3.6%
8	מור פנסיה	FUNDER	3,645	0	3,645	0.5%
9	אינפיניטי פנסיה	FUNDER	66	10	76	0.0%

העברות נטו בחברות הפנסיה
מקום	שם הגוף	דו"ח FUNDER	היקף	נתח שוק	העברות אוקטובר	העברות מתחילת השנה	העברות נטו 2022	היקף S&P500
1	הפניקס	FUNDER	82,096	11.6%	641	7,754	9,495	8,730
2	כלל	FUNDER	113,102	16.0%	299	3,383	3,683	3,761
3	מור פנסיה	FUNDER	3,645	0.5%	235	1,831	1,236	0
4	מיטב	FUNDER	35,447	5.0%	221	272	597	3,406
5	הראל	FUNDER	125,830	17.8%	148	737	-1,078	7,307
6	מגדל	FUNDER	111,985	15.8%	141	325	-1,635	3,850
7	אינפיניטי פנסיה	FUNDER	76	0.0%	6	37	18	10
8	מנורה	FUNDER	210,390	29.7%	-76	25	278	3,056
9	אלטשולר שחם	FUNDER	25,707	3.6%	-349	-5,366	-5,971	0
			708,277	100%				30,119

קרנות פנסיה עד גיל 50
מקום	שם קופה	דו"ח FUNDER	תשואה אוקטובר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
1	מור	FUNDER	-1.63%	8.81%	10.24%	---	---	1,637	13909
2	אלטשולר שחם	FUNDER	-2.05%	7.06%	7.16%	15.27%	32.71%	15,725	9757
3	מיטב	FUNDER	-2.04%	6.54%	6.22%	25.99%	39.10%	17,909	2155
4	מנורה מבטחים	FUNDER	-2.24%	5.77%	6.02%	29.00%	39.04%	9,368	2184
5	מגדל מקפת	FUNDER	-2.22%	5.66%	5.05%	24.48%	34.69%	19,556	8801
6	הפניקס	FUNDER	-2.56%	4.93%	4.47%	28.34%	39.03%	44,134	9974
7	הראל	FUNDER	-2.14%	4.28%	4.16%	23.65%	0.3402	29,987	9823
8	כלל	FUNDER	-2.24%	4.33%	3.80%	27.68%	38.21%	26,901	9654

	אינפיניטי	FUNDER	-2.34%	8.66%	5.70%	---	---	40	14037
	ממוצע		-2.14%	5.92%	5.89%	24.92%	36.69%

איך מנהלים גמל ופנסיה בזמן מלחמה

Forum Funder Market Leaders נערך החודש, על רקע ובצל האירועים של הטבח הנורא ב־7 באוקטובר, והלחימה הנמשכת בדרום. התארחו בפאנל:
חגי אורן, מנכ”ל מיטב גמל ופנסיה;
אלדד צינמן, מנכ”ל מור גמל ופנסיה;
איתי יעקב, משנה למנכ”ל, מנהל אגף מוצרים ופיתוח, מנורה מבטחים;
משה ארנסט, משנה למנכ״ל מנהל חטיבה לחסכון ארוך טווח, כלל ביטוח;
עומר דגני, סמנכ”ל שיווק ומכירות ילין לפידות.

בתמונה מימין לשמאל: (1) איתי יעקב, משנה למנכ"ל, מנהל אגף מוצרים ופיתוח, מנורה מבטחים; (2) עומר דגני, סמנכ"ל שיווק ומכירות ילין לפידות; (3) חגי אורן, מנכ"ל מיטב גמל ופנסיה; (4) אלדד צינמן, מנכ"ל מור גמל ופנסיה; (5) משה ארנסט, משנה למנכ"ל, מנהל חטיבה לחסכון ארוך טווח, כלל ביטוח. צילום: עמי ארליך