איור: פאנדר20/12/2023 משה מימון, עורך FUNDER
אבל, התשואות הממוצעות נותנות תמונה טובה. ראשית, היכן הקופה שלכם ביחס לממוצע. שנית, אם רוצים להגדיל חיסכון באפיק כלשהו, באפיקים שבהם זה ניתן, מה הכיוון ששווה לבדוק, (לא תמיד זה אפשרי מן הסתם).
אנחנו מתקרבים לסוף 2023, וראוי לדעת בשנה כל כך תנודתית איזה אפיק הציג את הביצועים העודפים. הרעיון הוא לתת לחוסכים תמונה ממעוף הציפור על האפיקים השונים, ולסייע לקבל תמונה על ההבדלים בין אפיקים אלה.
ראוי להזכיר, כי בתקופות של אינפלציה, קרנות הפנסיה מציעות את אפיק ההשקעה העדיף, לאור הבטחת התשואה שלוקחת בחשבון את מרכיב האינפלציה. לאור העובדה שהאינפלציה בארץ הסתובבה בשנה האחרונה בגבהים סביב 4-5%, זה מעניק יתרון לקרנות פנסיה. מאידך, בתקופות שבהן השווקים משיאים תשואות גבוהות, לקרנות הפנסיה אין יתרון, והחודש אפשר לראות תמונה שונה מזו של חודש שעבר.
בנוסף, העובדה שהוספנו החודש את החסכון לכל ילד, מציג תמונה מעניינת. היות ואין חתכי גיל בחסכון לכל ילד, הוספנו את הסיכון המוגבר לאפיק המניות, את הסיכון הבינוני לאפיק בין 50 עד 60, ואת הסיכון המועט לאפיק מעל גיל 60.
מבחינת המסלולים הכלליים, אנחנו מציגים את המסלולים הכלליים יחד עם מסלול עד גיל 50, בשל מאפייני סיכון דומים, ולצרוך מישור ייחוס בין המסלולים האלה. הכתבה גם מביאה השוואה מעניינת בין קופות הגמל להשקעה לקרנות ההשתלמות במסלול המניות.
מן הסתם הנתונים המוצגים כאן הם נתוני ממוצעים של הגופים הגדולים השונים, כפי שהנתונים העוברו ל-FUNDER-AdvizerLand, ואין מדובר כאן בסקירת כלל הגופים, בנוסף, לא הובאו בחשבון גופים שמנהלים היקף נכסים קטן יחסית.
החודש המסלול המנצח הוא קופות הגמל. לאחר שבחודש שעבר קופות הגמל הציגו נתונים חלשים במיוחד. המסלול הכללי בגמל להשקעה הגיע למקום השני, אחריו ביטוחי המנהלים מסלול עד גיל 50.
בכל שאר חתכי הזמן, מובילות קרנות הפנסיה בתשואה הממוצעת. מקום שני מתחילת השנה נמצאות קופות הגמל, ובשנה האחרונה גמל להשקעה. מקום שני ב-3 שנים האחרונות ביטוחי המנהלים קרן י', שנמצאים במקום שני בתשואה ל-5 שנים, כאמור אחרי קרנות הפנסיה.
במסלולים בסיכון הבינוני, חסכון לכל ילד עדיף על שאר המסלולים החודש. במקום שני קופות הגמל. בכל שאר חתכי הזמן קרנות הפנסיה עדיפות. במקום שני מתחילת השנה ובשנה האחרונה נמצא את חסכון לכל ילד. במקום שני ל-3 ול-5 שנים, כאמור אחרי קרנות הפנסיה נמצא את קופות הגמל.
חסכון לכל ילד בסיכון מועט, מנצחים החודש גם במסלול זה. בכל שאר חתכי הזמן קרנות הפנסיה מובילים. במקום שני מתחילת השנה ובשנה האחרונה נמצאים חסכון לכל ילד. במקום השני ל-3 ול-5 שנים, אחרי קרנות הפנסיה, נמצאים קופות הגמל.
מסלול המניות משווה בין שני אפיקים שונים. חסכון לכל ילד בסיכון מוגבר, שצירפנו אותן לאפיק זה, שכן כאן זה נראה הגיוני לצרף. מולם נמצאות קופות הגמל להשקעה וקרנות ההשתלמות במסלולי המניות.
האפיק המנצח החודש בתשואה הממוצעת הוא חסכון לכל ילד. האפיק גם מנצח בתשואה מתחילת השנה, ובשנה האחרונה. קרנות ההשתלמות מנצחות בתשואה ל-3 שנים. וחסכון לכל ילד מנצח בתשואה ל-5 שנים.
כמי שמסקר את השוק ההון, אפיקי החיסכון לטווח קצר, בינוני וארוך, אנחנו ב-FUNDER-AdvizeLand בודקים ומשווים את התשואה הממוצעת בין אפיקי החיסכון לטווח בינוני ארוך. אנחנו מסקרים את קרנות ההשתלמות, קופות הגמל, קרנות הפנסיה, ביטוחי המנהלים, גמל להשקעה, ומהחודש גם פוליסות חיסכון. מוצרי חיסכון שנמצאים כמעט בכל בית, ושווה לדעת את ההבדל בתשואות הממוצעות בין האפיקים השונים. כמובן, שתשואה ממוצעת נותנת כיוון על האפיק עצמו, ולאו דווקא אומרת משהו לגבי הקרן או הקופה הרלבנטית שלכם.
אבל, התשואות הממוצעות נותנות תמונה טובה. ראשית, היכן הקופה שלכם ביחס לממוצע. שנית, אם רוצים להגדיל חיסכון באפיק כלשהו, באפיקים שבהם זה ניתן, מה הכיוון ששווה לבדוק, (לא תמיד זה אפשרי מן הסתם).
אנחנו מתקרבים לסוף 2023, וראוי לדעת בשנה כל כך תנודתית איזה אפיק הציג את הביצועים העודפים. הרעיון הוא לתת לחוסכים תמונה ממעוף הציפור על האפיקים השונים, ולסייע לקבל תמונה על ההבדלים בין אפיקים אלה.
ראוי להזכיר, כי בתקופות של אינפלציה, קרנות הפנסיה מציעות את אפיק ההשקעה העדיף, לאור הבטחת התשואה שלוקחת בחשבון את מרכיב האינפלציה. לאור העובדה שהאינפלציה בארץ הסתובבה בשנה האחרונה בגבהים סביב 4-5%, זה מעניק יתרון לקרנות פנסיה. מאידך, בתקופות שבהן השווקים משיאים תשואות גבוהות, לקרנות הפנסיה אין יתרון, והחודש אפשר לראות תמונה שונה מזו של חודש שעבר.
בנוסף, העובדה שהוספנו החודש את החסכון לכל ילד, מציג תמונה מעניינת. היות ואין חתכי גיל בחסכון לכל ילד, הוספנו את הסיכון המוגבר לאפיק המניות, את הסיכון הבינוני לאפיק בין 50 עד 60, ואת הסיכון המועט לאפיק מעל גיל 60.
מבחינת המסלולים הכלליים, אנחנו מציגים את המסלולים הכלליים יחד עם מסלול עד גיל 50, בשל מאפייני סיכון דומים, ולצרוך מישור ייחוס בין המסלולים האלה. הכתבה גם מביאה השוואה מעניינת בין קופות הגמל להשקעה לקרנות ההשתלמות במסלול המניות.
מן הסתם הנתונים המוצגים כאן הם נתוני ממוצעים של הגופים הגדולים השונים, כפי שהנתונים העוברו ל-FUNDER-AdvizerLand, ואין מדובר כאן בסקירת כלל הגופים, בנוסף, לא הובאו בחשבון גופים שמנהלים היקף נכסים קטן יחסית.
האם קרנות הפנסיה ייהנו מתשואות חזקות גם בשנה הבאה?
שוחחנו עם מספר מנהלי השקעות בקשר עם הערכתם על התוצאות של האפיקים השונים, והכיוונים קדימה.
שאלנו את אורן מונטל, מנהל תחום השקעות כספי עמיתים במנורה מבטחים, האם קרנות הפנסיה שנהנו השנה מתשואה עודפת לאור האינפלציה, ימשיכו להציג תשואות גבוהות ביחס למסלולים אחרים גם בשנה הבאה?
"קרנות הפנסיה חשופות בכ-30% לאג"ח מיועדות. למרות הירידה הצפויה בקצב האינפלציה ב-2024, הריבית באג"ח אלו עדיין גבוהה משמעותית מזו הנקובה בשוק ולכן אפשר לצפות שחלק זה בתיק הפנסיוני ימשיך להניב תשואות טובות ביחס לחלופות הרלוונטיות בשוק הסחיר".
באופן כללי, השנה הייתה חזקה, למרות התנודתיות והקשיים שחווינו בשווקים ובכלל, לקראת 2024, האם אנחנו צפויים לתיקון בטווח הקצר? או שהראלי יימשך? על זה השיב מונטל כי "אנחנו משקיעים לטווח ארוך ולא מנסים לתזמן את השוק, מה גם שסיכויי ההצלחה בתזמונים מסוג זה הם בדרך כלל נמוכים. אם בכל זאת תרצו התייחסות, הרי שהמדד העולמי עלה מסוף אוקטובר ביותר מ-15%, מדד התנודתיות המפורסם (VIX) ירד לשפל של 12.5 ויש אופטימיות גבוהה ביחס לסיכויים של נחיתה רכה בכלכלה האמריקאית. בסביבה כזו אפשר לצפות לתיקון בשווקים. עם זאת, אנחנו לא ממליצים למשקיעים לתזמן את השוק".
מבחינת כיוון מועדף - מניות או איגרות חוב, אמר מונטל כי "השקעה באגרות חוב בסביבת הריבית הנוכחית מהווה אלטרנטיבה טובה גם ביחס לאפיקים אחרים. עם זאת, הצמצום במרווחי האשראי בתקופה האחרונה מחייב משנה זהירות ולכן אנחנו מעדיפים בעת הזו השקעה בדירוגים גבוהים יותר".
אורן מונטל, מנהל השקעות עמיתים, מנורה מבטחים, צילום: רמי זרנגר
גיא מני מנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה, אמר כי "2024 תהיה שנה המאופיינת בשינוי דיסקט והורדות ריבית על ידי הבנקים המרכזיים בעולם על רקע ההאטה הכלכלית והתמתנות האינפלציה כולל אינפלציית הליבה בכלכלות של המדינות".
לגבי הכלכלה המקומי, אמר מני כי "כלכלת ישראל צפויה להתאושש בהדרגה מהמלחמה. הריבית בישראל צפויה לרדת מוקדם יותר ומהר יותר מאשר במדינות האחרות ולהגיע בסוף שנת 2024 לרמה של 3.5%. האינפלציה צפויה לחזור אל תחום טווח היעד".
בסך הכל מני אופטימי לגבי הכיוון הכללי של השווקים, לדבריו "בשוקי המניות בעולם, כולל בישראל, צפויה מגמה חיובית שנשענת על המשך הורדות הריבית וציפייה להתאוששות בכלכלה. התשואות של אגרות החוב צפויות לרדת".
גיא מני, מנהל השקעות ראשי מיטב גמל ופנסיה, צילום: עמי ארליך, FUNDER
המסלולים הכלליים ועד גיל 50החודש המסלול המנצח הוא קופות הגמל. לאחר שבחודש שעבר קופות הגמל הציגו נתונים חלשים במיוחד. המסלול הכללי בגמל להשקעה הגיע למקום השני, אחריו ביטוחי המנהלים מסלול עד גיל 50.
בכל שאר חתכי הזמן, מובילות קרנות הפנסיה בתשואה הממוצעת. מקום שני מתחילת השנה נמצאות קופות הגמל, ובשנה האחרונה גמל להשקעה. מקום שני ב-3 שנים האחרונות ביטוחי המנהלים קרן י', שנמצאים במקום שני בתשואה ל-5 שנים, כאמור אחרי קרנות הפנסיה.
|
שם קופה |
תשואה נובמבר |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
קופות גמל מסלול לבני 50 ומטה |
3.50% |
7.60% |
5.16% |
14.65% |
30.52% |
|
קופות גמל להשקעה מסלול כללי |
3.25% |
7.24% |
5.25% |
12.22% |
26.14% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול עד גיל 50 |
3.14% |
6.04% |
3.85% |
14.32% |
29.06% |
|
קרנות השתלמות מסלול כללי |
3.08% |
6.86% |
4.98% |
14.68% |
28.53% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול כללי |
2.83% |
5.78% |
4.13% |
14.45% |
29.44% |
|
קרנות פנסיה עד גיל 50 |
2.83% |
8.92% |
6.99% |
21.79% |
39.43% |
|
ביטוחי מנהלים - קרן י' |
2.60% |
5.63% |
4.20% |
16.63% |
32.05% |
מסלולים לגילאי 50 עד 60
במסלולים בסיכון הבינוני, חסכון לכל ילד עדיף על שאר המסלולים החודש. במקום שני קופות הגמל. בכל שאר חתכי הזמן קרנות הפנסיה עדיפות. במקום שני מתחילת השנה ובשנה האחרונה נמצא את חסכון לכל ילד. במקום שני ל-3 ול-5 שנים, כאמור אחרי קרנות הפנסיה נמצא את קופות הגמל.
|
שם קופה |
תשואה נובמבר |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון בינוני |
3.26% |
7.05% |
5.00% |
11.54% |
24.69% |
|
קופות גמל מסלול לבני 50 עד 60 |
3.09% |
6.79% |
4.86% |
13.68% |
27.85% |
|
ביטוחי מנהלים - מסלול לבני 50-60 |
2.99% |
5.77% |
4.02% |
11.97% |
25.10% |
|
קרנות פנסיה גילאי 50-60 |
2.65% |
8.41% |
6.95% |
20.00% |
36.36% |
מסלולים לגילאי 60 ומעלה
חסכון לכל ילד בסיכון מועט, מנצחים החודש גם במסלול זה. בכל שאר חתכי הזמן קרנות הפנסיה מובילים. במקום שני מתחילת השנה ובשנה האחרונה נמצאים חסכון לכל ילד. במקום השני ל-3 ול-5 שנים, אחרי קרנות הפנסיה, נמצאים קופות הגמל.
|
שם קופה |
תשואה נובמבר |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מועט |
2.69% |
5.50% |
4.33% |
6.47% |
15.84% |
|
ביטוחי מנהלים מעל גיל 60 |
2.59% |
4.21% |
3.03% |
7.96% |
18.97% |
|
קופות גמל מסלול לבני 60 ומעלה |
2.56% |
5.15% |
3.97% |
8.95% |
20.12% |
|
קרנות פנסיה מעל גיל 60 |
2.16% |
6.83% |
6.05% |
15.92% |
29.44% |
מסלולי המניות
מסלול המניות משווה בין שני אפיקים שונים. חסכון לכל ילד בסיכון מוגבר, שצירפנו אותן לאפיק זה, שכן כאן זה נראה הגיוני לצרף. מולם נמצאות קופות הגמל להשקעה וקרנות ההשתלמות במסלולי המניות.
האפיק המנצח החודש בתשואה הממוצעת הוא חסכון לכל ילד. האפיק גם מנצח בתשואה מתחילת השנה, ובשנה האחרונה. קרנות ההשתלמות מנצחות בתשואה ל-3 שנים. וחסכון לכל ילד מנצח בתשואה ל-5 שנים.
|
שם קופה |
תשואה נובמבר |
מתחילת השנה |
12 ח' אחרונים |
36 ח' אחרונים |
60 ח' אחרונים |
|
חסכון לכל ילד לחוסכים המעדיפים סיכון מוגבר |
5.65% |
12.04% |
7.24% |
19.30% |
45.02% |
|
קרנות השתלמות מסלול מניות |
5.56% |
10.97% |
6.39% |
20.43% |
43.54% |
|
קופות גמל להשקעה מסלול מניות |
5.48% |
11.61% |
6.86% |
19.66% |
43.97% |
