קרנות השתלמות אפריל 26: הראל מנצחת - מנהל ההשקעות הראשי בהראל: "ביצענו מספר התאמות" - ליגת FUNDER לקרנות השתלמות 

סיכום בשווקים

חודש אפריל מציג עליות חזקות בשווקי ההון בארץ ובעולם. בארה"ב, מדדי ה-S&P500 והנאסד"ק כבשו שיאים חדשים, מדד הדאו עלה ב-7.1%, מדד ה-S&P עלה ב-10.4% ומדד הנאסד"ק עלה בשיעור של 15.3%. באירופה, ה-DAX עלה ב-7.1%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-3.8% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 5.6%. מדד הניקיי ביפן עלה ב-16.1%. המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-14.5%.

בארץ נרשמה מגמה חיובית כאשר ת"א 35 עלה ב-6.7%, ת"א 125 עלה ב-7.4%, מדד ת"א 90 עלה ב-9.5% וה-SME-60 עלה ב-6.6%. באג"ח הקונצרני המקומי, מדד תל בונד 20, מדד תל בונד 40 ומדד תל בונד 60 עלו ב-1.3% כ"א. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-1.0%. מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה ב-0.8%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.0% ואילו איגרות החוב השקליות עלו ב-0.8%. איגרות החוב עם ריבית משתנה עלו ב-0.4%.
 

כמה תובנות מתוצאות הגופים השונים בחודש אפריל

1. כלל הגופים בכלל המסלולים בתשואות חיוביות גבוהות החודש.
2. תשואות המסלול הכללי ומסלול המניות גבוהות מתשואות מסלול ה-S&P500.
3. מסלול ה-S&P500 עבר לתשואה חיובית בשנה האחרונה.
4. פער של מעל אחוז בתשואה בין המקום הראשון לאחרון, במסלול הכללי באפריל.
5. פער של כמעט 2% בתשואה בין המקום הראשון לאחרון במסלול המניות באפריל.
6. במסלול הכללי, יש פער של 6% בתשואה ל-12 חודשים, בין המקום הראשון לאחרון, וקיים פער של מעל 20% בתשואה ל-5 שנים בין המקום הראשון לאחרון.
7. במסלול המניות, פער של מעל 6% בתשואה מתחילת השנה, בין המקום הראשון לאחרון, וקיים פער משמעותי של מעל 25% בתשואה ל-5 שנים, בין המקום הראשון לאחרון.
8. המסלול הכללי מציג תשואה עודפת על מסלול ה-S&P500 בטווחים הקצרים, עד שנה.
9. מסלול המניות, מציג תשואה עודפת על המסלול הכללי, בכל חתכי הזמן השונים, כולל בתשואה ל-5 שנים!
10. תשואה ממוצעת באפיק המניות ל-5 שנים חוזרת לעלות, לאזור ה-81%. יש רק גוף שעבר את תשואה ה-100% ל-5 שנים במסלול המניות. כל שאר הגופים בתשואה נמוכה מ-90% ל-5 שנים.
11. תשואה ממוצעת ל-5 שנים ב-S&P500 עומדת על סביב 64%.

תשואת קרנות השתלמות מסלול כללי – הראל מנצחים באפריל

במסלול הכללי, המסלול המנהל את היקפי הנכס הגדולים ביותר, התשואה הממוצעת באפריל עומדת על 4.06% לעומת 2.37%- במרץ. טווח התשואה נע בין 3.65% (מור) ל-4.68% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 4.3%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה משמעותית ל-18.54%. התשואה ל-3 שנים עלתה ל-44.33% והתשואה ל-5 שנים עלתה גם היא ל-46.96%.

הראל מנצחים באפריל עם 4.68%, כלל אחריהם עם 4.26%. כלל מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 5.66%, וכן מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 21.75%. אנליסט (3.92% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 49.54%, ובתשואה ל-5 שנים עם 52.95%.

תחזית Funder החודש, התבררה כמדויקת להפליא גם בנתונים החודשיים וגם בנתונים השנתיים, בסטיות קלות בלבד. מה שאומר שנתוני תחזית התשואות של FUNDER, הן החודשית והן השנתית, מדויקת מספיק כדי שהמשקיעים יוכלו להסתמך עליה בהערכת התשואה של קרן ההשתלמות שלהם.
 

דן קרנר משנה למנכ"ל ומנהל ההשקעות הראשי בקבוצת הראל, צילום: יח״צ

דן קרנר משנה למנכ"ל ומנהל ההשקעות הראשי בקבוצת הראל, מסר ל-FUNDER כי "חודש אפריל 2026 היה דוגמה מצוינת ליישום של האסטרטגיה הדינמית שלנו. במהלך החודש ביצענו מספר התאמות טקטיות משמעותיות בתיקים, תוך ניצול מצב השוק, שכללו, בין השאר, שמירה על חשיפה מנייתית  בישראל, עם דגש על מגזרי הטכנולוגיה ועסקאות ספציפיות בתחומים שונים. במקביל, הגדלת חשיפה משמעותית לשוק האמריקאי, תוך העדפה למניות טכנולוגיה וצמיחה, אך עם גידור משמעותי של סיכוני מטבע, בדגש על הדולר".
 

תשואות מסלול מניות – הראל מנצחים באפריל

מסלול המניות, המסלול בסיכון הגבוה יותר, ומן הסתם גם התנודתי יותר, מציג תשואה ממוצעת באפריל של 8.23% לעומת 4.58%- במרץ. טווח התשואה נע בין 7.56% (מנורה מבטחים) ל-9.25% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 8.47%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-36.26%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה משמעותית ל-82.86% והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה משמעותית אף היא ל-80.89%. ראוי לשים לב שהתשואה ל-3 שנים גבוהה מהתשואה ל-5 שנים.

הראל מנצחים באפריל במסלול, עם 9.25%, אנליסט אחריהם (חודש שני ברציפות מקום שני) עם 8.82%. כלל (8.6% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 10.61%, וכן מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 41.63%. אינפיניטי (8.34% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 90.68% ובתשואה ל-5 שנים עם 102.25% (היחידים בתשואה מעל 100% בקרנות השתלמות החודש).

גם במסלול זה תחזית FUNDER הן החודשית והן השנתית היתה מדויקת להפליא, עם סטיות קלות בלבד. מה שאומר שגם במסלול המניות, מי שרוצה לדעת מראש מה התשואה בקרנות ההשתלמות, מוזמן לעקוב אחרי התחזיות שמתפרסמות באתר FUNDER.
 

תשואות מסלול מחקה S&P500 – הפניקס מנצחים באפריל

מסלול המחקה S&P500 אנחנו מציגים מכמה לאור הפופולריות הרבה שמסלול זה צבר. אמנם לאחרונה אנחנו עדים ליציאה של הון מתוך המסלול, במה שמסתבר כטעות של ציבור המשקיעים, שנכווה לאור פערי התשואות בין השוק המקומי, לשוק האמריקאי, ובעיקר נכווה מהתחזקות השקל ביחס לדולר.

בנוסף, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד – S&P500, עדיין יש הבדלים בתשואה בין הגופים השונים בחתכי הזמן השונים, כך שההשוואה בין הגופים השונים לא לגמרי מיותרת מבחינת המידע למשקיע.

בנוסף, תמיד מעניין להשוות את התשואות במסלול זה למסלול המניות וגם למסלול הכללי, ולראות את הבדלי התשואה בין המסלולים. הציבור מגלה את פערי התשואה בין מסלול המניות למסלול המחקה S&P500 ומתחיל לתעדף חזקה למסלול המנייתי. למרות זאת, עדיין ניתן לראות שהמסלול מנהל היקף הון לא מבוטל.

החודש, גם המסלול הכללי וגם מסלול המניות מציגים תשואה עודפת על מסלול ה-S&P500. המסלול הכללי מציג תשואות עודפות מתחילת השנה ובשנה האחרונה. מסלול המניות, מציג תשואות עודפות בכל חתכי הזמן. ארבעה גופים מציגים תשואה ל-5 שנים וניתן לראות את ההשוואה בין מסלול המניות למסלול ה-S&P500 גם בחתך של 5 שנים, ואת פערי התשואה לטובת מסלול המניות.

התשואה הממוצעת באפריל עומדת על 3.35% לעומת 4.31%- במרץ. טווח התשואה נע בין 3.23% (אנליסט והראל) ל-3.56% (מגדל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עדיין שלילית ועומדת על 2.71%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 6.51%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-44.79% והתשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-64.38%.

מגדל מנצחים באפריל עם תשואה של 3.56%. מנורה מבטחים במקום שני עם 3.54%. מיטב (3.32% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה (2.43%-). מנורה מבטחים מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 7.01%. מיטב מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 45.92%. הפניקס (3.28% החודש) מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 65.58%.
 

(*) תשואות הגופים המסומנים בכוכבית לא מוצגים בטבלת הדירוגים הכללית, לא הובאו בחשבון בממוצעים, בשל היקף נכסים נמוך.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) נתוני התשואות המובאים בטבלאות השונות הינם לפני ניכוי דמי ניהול.

לידיעת הקוראים:

הנתונים, המידע, הדעות והתחזיות המתפרסמות באתר זה מסופקים כשרות לגולשים. אין לראות בהם המלצה או תחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא, או הצעה או שיווק השקעות או ייעוץ השקעות ב: קרנות נאמנות, תעודות סל, קופות גמל, קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או כל נייר ערך אחר או נדל"ן– בין באופן כללי ובין בהתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל קורא – לרכישה ו/או ביצוע השקעות ו/או פעולות או עסקאות כלשהן.

במידע עלולות ליפול טעויות ועשויים לחול בו שינויי שוק ושינויים אחרים. כמו כן עלולות להתגלות סטיות בין התחזיות המובאות בסקירה זו לתוצאות בפועל. לכותב עשוי להיות עניין אישי במאמר זה, לרבות החזקה ו/או ביצוע עסקה עבור עצמו ו/או עבור אחרים בניירות ערך ו/או במוצרים פיננסיים אחרים הנזכרים במסמך זה. הכותב עשוי להימצא בניגוד עניינים. פאנדר אינה מתחייבת להודיע לקוראים בדרך כלשהי על שינויים כאמור, מראש או בדיעבד. פאנדר לא תהיה אחראית בכל צורה שהיא לנזק או הפסד שיגרמו משימוש במאמר/ראיון זה, אם יגרמו, ואינה מתחייבת כי שימוש במידע זה עשוי ליצור רווחים בידי המשתמש.

אנחנו עושים מאמצים גדולים לאתר בעלי זכויות בצילומים, סרטונים, גרפים, או כל חומר מתפרסם אחר. יצירות שבעל זכות היוצרים בהן אינו ידוע, לא אותר, או לא הושג נעשה לפי סעיף 27 (תיקון מס' 5) תשע"ט 2019 ל"חוק זכויות יוצרים". אם זיהיתם צילום, סרטון, גרף, ואתם חושבים שאתם בעלי הזכויות עליהם, יש לפנות ל [email protected] בכל מקרה והתוכן בכתבה מפר זכויות יוצרים שבבעלותך, מצאת שגיאה בכתבה או מאמר, או נתקלת בפרסומת לא ראויה? אנא דווח/י לנו לאימייל [email protected]