אזהרת חוב ב-AI, התחזקות היין ואזהרות קיומיות: הסיכונים שמטלטלים את השווקים 

חוקר ה-AI ג'ייקוב קוקסון (Jacob Coxon) פורש מחברת Anthropic לאחר 3 שנים ב-OpenAI וב-Anthropic, ומזהיר כי מנהלים רבים בתחום ה-AI חוששים בחדרי חדרים שסופר-אינטליגנציה "עלולה להרוג את כולנו" עד סוף העשור.

לדבריו, שתי החברות מנהלות מרוץ לעבר סופר-אינטליגנציה בעלת יכולת שיפור עצמי ו"מהמרות על החיים שלנו."

Bessent: 

״אני “הבית” עכשיו… ואתם לגמרי מוזמנים להמר נגדי אם אתם רוצים״.

ללא קשר לרטוריקה, היין ממשיך להתחזק כשהשווקים מתמחרים את הידוק המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של יפן (BOJ) והחזרת הון למדינה (repatriation).

הסיכון מדרגה שנייה הוא פירוק עסקאות קארי טרייד (carry trade) שמומנו ביין, במסגרתו הון חוזר לאג"ח ולמניות ביפן והמינוף נגרע בשקט מהשווקים בארה"ב. יין חזק יותר מסמן בדרך כלל הימנעות מסיכון (risk-off) ותנודתיות גבוהה יותר, בינתיים מדד הנאסד"ק 100 (NDX) ספג את התנועה הזו במידה רבה, אבל רק בינתיים.

MS:

מתברר שלרוב מנגנון המימון של תחום ה-AI אין שום גיבוי מלבד הבטחה תאגידית. לפי מורגן סטנלי (MS), "68% מחובות הקשורים ל-AI הם הנפקות תאגידיות לא מובטחות (unsecured), מה שמעלה את החשיפה לסיכוני אשראי ואת התנודתיות הפוטנציאלית במגזרים מוטי-טכנולוגיה." מרכזי נתונים המגובים בבטוחות מהווים 23% בלבד, ורכישת שבבים כ-9% בלבד – כך שהשוק ממן את מרוץ החימוש של ה-Compute בעיקר על בסיס אמונה.