48 שעות קריטיות לפד: ויליאמס וגולסבי לפני ה-PCE 

שוקי האג"ח והמניות יקבלו השבוע רצף צפוף של מסרים מהפדרל ריזרב, רגע לפני שניים מהנתונים החשובים ביותר לחודשים הקרובים: מדד מחירי ה-PCE ודוח התעסוקה האמריקאי.

ביום שלישי, 29 בספטמבר, בשעה 21:00 שעון ישראל, יישא נשיא הפדרל ריזרב של ניו יורק, ג'ון ויליאמס, דברים באוניברסיטת באפלו. לפי הודעת הפד של ניו יורק, ויליאמס יתייחס במפורש לתחזית הכלכלית ולמדיניות המוניטרית, ולאחר מכן ישתתף בשאלות ותשובות.

העיתוי אינו מקרי מבחינת השווקים. פחות מיממה לאחר דבריו יתפרסם מדד מחירי ה-PCE לאוגוסט, אחד ממדדי האינפלציה המרכזיים שבהם משתמש הפד להערכת סביבת המחירים.

שעה לפני ויליאמס - גולסבי

עוד קודם, בשעה 20:00, יופיע נשיא הפד של שיקגו, אוסטן גולסבי, באירוע של התאחדות התעשיינים באילינוי תחת הכותרת "The Economy Ahead".

גולסבי ישתתף בשיחה פתוחה ובשאלות ותשובות על הכלכלה. אם יתייחס לאינפלציה, לשוק העבודה או לכיוון הריבית, הדברים עשויים לקבל תשומת לב מיוחדת לאור ריכוז נתוני המאקרו שמגיע מיד לאחר מכן.

באותו יום, בשעה 17:00, יתפרסמו גם נתוני JOLTS על מספר המשרות הפנויות בארה"ב ומדד אמון הצרכנים של Conference Board.

כלומר, בתוך שעות ספורות יקבלו המשקיעים נתונים על שוק העבודה ועל מצב רוחם של הצרכנים, ולאחריהם שתי הופעות של בכירי הפד.

ואז מגיע ה-PCE

ביום רביעי, בשעה 15:30 שעון ישראל, יתפרסם דוח ההכנסה וההוצאה האישית בארה"ב, הכולל את מדדי מחירי ה-PCE לאוגוסט.

זה יהיה המבחן המרכזי הראשון של השבוע למדיניות הריבית. המדד עצמו אינו קובע את החלטת הפד, אך הוא חלק מרכזי ממערך הנתונים שעליו מבוססות החלטות הריבית.

באותו מועד יתפרסם גם האומדן השלישי לתוצר האמריקאי ברבעון השני.

גולסבי חוזר - והפעם על הפער בין הציבור לנתונים

גולסבי יחזור לבמה בלילה שבין רביעי לחמישי. בשעה 00:10 שעון ישראל הוא צפוי להשתתף באירוע של הפד בשיקגו תחת הכותרת:

"Why Consumers and Economists See Different Economies"

הדיון יתמקד בפער שבין האופן שבו הציבור מרגיש לגבי הכלכלה לבין הנתונים הרשמיים שמציגים הכלכלנים.

לצדו צפויה להשתתף גם ג'ואן הסו, מנהלת סקר הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן - אחד המדדים המרכזיים שעוקבים אחר סנטימנט וציפיות אינפלציה.

מה עוד מגיע השבוע?

ביום חמישי יתפרסם מדד ISM לתעשייה לספטמבר.

ביום שישי יגיע האירוע המרכזי השני של השבוע - דוח התעסוקה האמריקאי לספטמבר, הכולל את מספר המשרות החדשות, שיעור האבטלה והשכר הממוצע לשעה.

כך, בתוך פחות מארבעה ימים, השוק יקבל נאומים מבכירי הפד, נתוני משרות פנויות, PCE, ISM ודוח תעסוקה.

זה לא רק רצף נתונים. זו סדרה צפופה של מבחנים לשאלה שמעסיקה את השוק כולו: עד כמה הכלכלה האמריקאית עדיין חזקה, ועד כמה האינפלציה מאפשרת לפד לשנות את הריבית בהמשך השנה.