השוואת עמלות ניהול חיצוני בקופות גמל ובקרנות השתלמות: ילין לפידות הזולה ביותר 

בעולם החיסכון הפנסיוני, יותר ויותר חוסכים מבינים כי דמי הניהול אינם העלות היחידה שגובה הגוף שמנהל עבורם את החיסכון. לצד דמי הניהול קיימות גם עלויות נוספות – ובראשן עמלות ניהול חיצוניות, שהן תשלום המועבר על ידי הגוף המוסדי לצדדים שלישיים עבור ניהול השקעות כמו קרנות השקעה, קרנות סל, ניהול תיקים חיצוני ועוד.

עלויות אלו נגרעות מהתשואה באופן ישיר (כמו דמי ניהול), מבלי שניתן לנהל לגביהן משא ומתן, ועל כן הן עשויות להשפיע באופן מהותי על התשואה של החוסך בטווח הארוך. 

כחלק מיישום המלצות ועדת יפה (ועדה שמונתה על ידי רשות שוק ההון לצורך בחינת נושא ההוצאות הישירות), מחויבים כיום הגופים המוסדיים להצהיר בתחילת כל שנה על מגבלת עמלת הניהול החיצוני בכל אחד ממסלולי ההשקעה שלהם. המשמעות היא שהציבור יכול לדעת מראש, באופן שקוף, מהי העלות החיצונית המקסימלית שעשויה להיגרע מהתשואה – ולקחת נתון זה בחשבון בבואו לבחור את הגוף המנהל את החיסכון שלו.

בהתאם לכך, ריכזנו את הנתונים שהופיעו באתרים הרשמיים של חברות הביטוח ובתי ההשקעות בישראל, כפי שדווחו לשנת 2025 ביחס למסלולי השקעה כלליים. מהנתונים עולה, כי בית ההשקעות ילין לפידות מוביל במסלולים קרן השתלמות מסלול כללי וקופת גמל לבני 50-60 – עם מגבלת עמלת ניהול חיצוני לשנת 2025 מהנמוכות בישראל. 

הדבר עולה בקנה אחד עם מדיניותו המוצהרת של בית ההשקעות להשקיע בעיקר בנכסים סחירים.

להלן ריכוז נתוני מגבלת עמלת הניהול החיצוני לשנת 2025 (באחוזים) בגופים המוסדיים השונים:

* מגבלת עמלת ניהול חיצוני מחושבת מתוך השווי המשוערך של מסלול ההשקעה בתום שנת הכספים הקודמת (2024).

לסיכום - הוצאות ניהול חיצוניות (בדומה לגובה דמי הניהול) עשויות להשפיע על סך החיסכון שייצבר לעמיתים בטווח הארוך ולכן חשוב שהחוסכים יהיו מודעים לנושא זה ויקבלו החלטה מושכלת לאחר בחינת כלל הפרמטרים הרלוונטיים.