משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER 17/02/2025

מימין למעלה: יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר. באמצע מימין: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ. מימין למטה: מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, קרדיט: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ

נתוני FUNDER, לתשואות בגופים השונים. מודל קופות הגמל מתנהל בהתאם לחתך הגילאים (מה שמכונה המודל הצ'יליאני), ומיושם בישראל בעקבות משבר 2008, שבו התחדד הצורך להקטנת סיכון אצל חוסכים בגיל מבוגר יחסית, שכן משבר בשלב חסכון מאוחר לא מאפשר לתשואות לפצות על הנזק, ולאור זאת עלול ליצור נזק בהיקף הקצבה של החוסך.

תשואות מסלול לבני 50 ומטה – אנליסט מנצחים במסלול

במסלול לגילאי 50 ומטה, המסלול החשוף יותר לסיכון, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.68% לעומת 0.65% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 1.35% (הראל) ל-2.15% (אנליסט). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 16.22%. התשואה המצטברת בממוצע בין הגופים ל-3 שנים עלתה ל-18.08%, והתשואה הממוצעת בין הגופים במצטבר ל-5 שנים דומה לחודש שעבר, על 40.14%.

אנליסט הם המנצחים החודש בתשואה עם 2.15%, מור אחריהם עם 2.13%. אנליסט מובילים במרבית חתכי הזמן עם 19.47% בשנה האחרונה, 23.58% ב-3 שנים. מור מובילים בתשואה ל-5 שנים, עם 59.06%.

קופות גמל מסלול לבני 50 ומטה
שם קופה	תשואה ינואר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אנליסט	2.15%	2.15%	19.47%	23.58%	48.81%	4,405	9730
מור	2.13%	2.13%	17.17%	20.62%	59.06%	5,318	12532
מנורה מבטחים	1.87%	1.87%	15.81%	16.64%	36.74%	4,036	9793
הפניקס	1.71%	1.71%	17.45%	16.52%	43.74%	9,035	9916
מגדל	1.57%	1.57%	15.73%	18.25%	40.70%	1,652	9779
מיטב	1.55%	1.55%	16.20%	19.57%	44.20%	3,115	7215
כלל	1.51%	1.51%	15.33%	15.21%	38.40%	2,355	9651
אלטשולר שחם	1.50%	1.50%	15.74%	13.83%	30.26%	5,470	9950
ילין לפידות	1.49%	1.49%	15.44%	21.37%	45.05%	3,995	9939
הראל	1.35%	1.35%	13.82%	15.21%	36.43%	2,284	9744

אינפיניטי (*)	1.55%	1.55%	16.70%	22.38%	40.14%	61	7231
ממוצע	1.68%	1.68%	16.22%	18.08%	42.34%

תשואות מסלול לבני 50 עד 60 – אנליסט מנצחים במסלול

במסלול לגילאי 50 עד 60, המסלול בעל ההיקפים המשמעותיים יותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 1.37% לעומתה 0.89% בחודש שעבר. טווח התשואות החודש נע בין 1.13% (הראל) ל-1.65% (אנליסט). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 13.9%. תשואה מצטברת ממוצעת ב-3 השנים האחרונות עלתה ל-16.34%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-5 השנים האחרונות דומה על 37.07%.

אנליסט הם המנצחים החודש עם 1.65%, מור במקום שני עם 1.58%. הפניקס (1.37% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 15.43%. ילין לפידות (1.29% החודש) מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 19.25%. מור מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 49.35%. ראוי לציין את התשואה של אינפיניטי בשנה האחרונה וב-3 שנים שגבוהה יותר, אולם לא מובאת בדירוגים השונים בשל היקף נכסים נמוך.

קופות גמל מסלול לבני 50 עד 60
שם קופה	תשואה ינואר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אנליסט	1.65%	1.65%	14.86%	18.63%	38.72%	4,595	9731
מור	1.58%	1.58%	14.11%	18.33%	49.35%	13,720	12533
מנורה מבטחים	1.44%	1.44%	12.93%	14.28%	32.02%	4,520	9792
הפניקס	1.37%	1.37%	15.43%	16.84%	36.80%	5,100	9529
מיטב	1.32%	1.32%	14.63%	19.12%	42.31%	15,864	103
אלטשולר שחם	1.30%	1.30%	13.23%	11.74%	27.21%	30,586	9951
ילין לפידות	1.29%	1.29%	13.72%	19.25%	39.56%	12,924	9940
מגדל	1.28%	1.28%	13.80%	16.64%	37.00%	3,362	9780
כלל	1.28%	1.28%	14.06%	14.27%	33.94%	3,614	9652
הראל	1.13%	1.13%	12.26%	14.29%	33.78%	6,318	9742

אינפיניטי (*)	1.11%	1.11%	15.48%	21.97%	40.14%	255	7232
ממוצע	1.37%	1.37%	13.90%	16.34%	37.07%

תשואות מסלול לבני 60 ומעלה – מור מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים

קופות הגמל במסלול לבני 60 ומעלה, הקופות במסלול הסולידי מבין שלושת המסלולים. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.84% לעומת 0.54% בחודש שעבר. טווח התשואות נע בין 0.66% (הראל) ל-1.06% (אנליסט). התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 9.83%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות עלתה ל-11.58%. תשואה מצטברת ממוצעת ב-5 השנים האחרונות דומה לחודש שעבר על 24.88%.

אנליסט מנצחים החודש עם 1.06%, מנורה מבטחים במקום שני עם 0.95%. הפניקס (0.87%) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 11.1%. מור (0.77% החודש) מובילים בתשואה ל-3 ול-5 שנים עם 15.67% ו-33.760% בהתאמה.

גם כאן, ראוי לציין את התשואה של אינפינטי בשנה האחרונה, אולם בהיקף נכסים נמוך משמעותית מזה של שאר הגופים, ולכן לא מובאת בחשבון בטבלאות הדירוג הכלליות.

קופות גמל מסלול לבני 60 ומעלה
שם קופה	תשואה ינואר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
אנליסט	1.06%	1.06%	10.14%	12.01%	22.17%	1,504	9732
מנורה מבטחים	0.95%	0.95%	9.87%	10.26%	20.47%	1,894	9794
מיטב	0.91%	0.91%	10.63%	14.47%	30.64%	12,414	551
הפניקס	0.87%	0.87%	11.10%	12.23%	27.43%	8,118	401
כלל	0.85%	0.85%	9.94%	9.70%	24.38%	11,501	9653
ילין לפידות	0.85%	0.85%	9.20%	12.19%	23.55%	7,682	9941
מגדל	0.82%	0.82%	10.23%	11.35%	24.26%	1,873	9781
מור	0.77%	0.77%	9.76%	15.67%	33.76%	9,363	12534
אלטשולר שחם	0.67%	0.67%	8.87%	9.39%	20.78%	12,324	9952
הראל	0.66%	0.66%	8.51%	8.50%	21.34%	14,395	9745

אינפיניטי (*)	0.92%	0.92%	12.43%	15.22%	25.85%	91	7233
ממוצע	0.84%	0.84%	9.83%	11.58%	24.88%

תשואות מסלול מניות – מור מנצחים במסלול

התשואה החודשית הממוצעת במסלול המניות עומדת על 2.8% לעומת 0.75% בחודש שעבר. טווח התשואות נע בין 2.4% (ילין לפידות) ל-3.22% (מור). תשואה שנתית ממוצעת עומדת על 30.16%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות עלתה משמעותית ל-28.28%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-5 השנים האחרונות עלתה משמעותית ל-67.31%.

מור מנצחים החודש עם 3.22%, מנורה מבטחים במקום שני עם 3.14%. אינפיניטי (2.52% החודש) מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 30.16%, וגם מובילים בתשואה ב-3 השנים האחרונות עם 56.43%. מור מובילים בתשואה ב-5 השנים האחרונות עם 91.94%.

קופות גמל מסלול מניות
שם קופה	תשואה ינואר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מור	3.22%	3.22%	24.13%	23.49%	91.94%	3,650	12531
מנורה מבטחים	3.14%	3.14%	24.60%	24.28%	56.47%	251	1364
אנליסט	3.11%	3.11%	26.11%	31.96%	79.69%	4,538	814
כלל	3.04%	3.04%	24.71%	20.83%	55.98%	902	127
הפניקס	2.90%	2.90%	26.17%	23.85%	62.91%	1,102	961
מגדל	2.70%	2.70%	25.31%	27.13%	64.44%	511	863
הראל	2.65%	2.65%	23.53%	22.78%	61.31%	980	761
אלטשולר שחם	2.59%	2.59%	23.65%	20.69%	41.97%	3,152	1375
אינפיניטי	2.52%	2.52%	30.16%	56.43%	88.18%	300	1536
מיטב	2.52%	2.52%	24.52%	26.81%	63.34%	1,420	877
ילין לפידות	2.40%	2.40%	24.49%	32.88%	74.19%	5,195	1036

ממוצע	2.80%	2.80%	25.22%	28.28%	67.31%

תשואות מסלול מחקה S&P500 – מיטב מנצחים במסלול

אנחנו מסקרים את קופות הגמל במסלולים מחקי S&P500, מכמה סיבות. ראשית, העניין הגובר סביב מסלולים אלה; שנית, השוואה שתמיד מעניינת בין המסלול הזה למסלולים האחרים (בעיקר מסלול עד גיל 50, שנחשב לכללי יותר); ושלישית, כדי להשוות בתשואה בין הגופים השונים, למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. ראוי לשים לב להבדלים בין הגופים השונים למרות שמדובר במסלול מחקה מדד. כמו-כן ראוי לשים לב לתנודתיות בין חודש לחודש. ראוי גם להשוות את תשואת הגופים לתשואת המדד עצמו, שהחודש ירד בכ-2.5%.

הממוצע בין הגופים השונים עומדת החודש על 1%. תשואה ממוצעת בשנה האחרונה עומדת על 23.85%. תשואה מצטברת ממוצעת בין הגופים ב-3 השנים האחרונות עלתה ל-57.89%. אין תשואה ממוצעת בין הגופים ל-5 שנים.

מיטב מנצחים במסלול עם 1.35%, הפניקס במקום שני עם 1.26%. מיטב מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 24.72%. הראל מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 59.43%.

קופות גמל מסלול מחקה S&P500
שם קופה	תשואה ינואר	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
מיטב	1.35%	1.35%	24.72%	58.77%	---	2,352	13246
הפניקס	1.26%	1.26%	24.13%	58.11%	---	6,255	13263
הראל	1.07%	1.07%	23.35%	59.43%	---	3,391	13501
אנליסט	1.05%	1.05%	23.88%	---	---	696	13855
כלל	0.87%	0.87%	23.72%	56.02%	---	1,844	13343
מנורה מבטחים	0.86%	0.86%	23.40%	---	---	859	13946
אלטשולר שחם	0.85%	0.85%	23.73%	---	---	569	14858
מגדל	0.73%	0.73%	23.85%	57.10%	---	1,673	13565

ממוצע	1.00%	1.00%	23.85%	57.89%	---

(*) קופות גמל מסומנות בכוכבית לא הובאו בחישובי הממוצעים, ובמיקומי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.