סיכום מאי 2025 / צילום: פאנדרדן גרינברג 10/06/2025
חודש מאי 2025 היה אחד מהחודשים הטובים ביותר בשוק ההון מאז 04/2020 (חודש "התיקון" לאחר פרוץ משבר הקורונה) ובפוליסות החיסכון בפרט.
בארה"ב, שוק המניות המשיך לתקן בשל ההתבטאויות של טראמפ לגבי הקלת המכסים על חלק מהמדינות וחלק מהסקטורים בדגש על השבבים, מה שהזניק את מניית NVIDIA לדוגמא בתשואה של מעל 30% מאז השפל שלה!
בישראל, שוק ההון הישראלי בדגש על מדד הבנקים ממשיך להראות איתנות מדהימה כאשר מדד הבנקים כבר סוגר +30%! תשואה מתחילת שנת 2025!
בחודש מאי פוליסת חסכון מסלול "כללי" סיימו בסופו של דבר עם תשואה ממוצע פנומנלי של 2.36%+
| פוליסה במסלול כללי | תשואה חודשית | מתחילת שנה | |
| 1 | איילון | 2.76% | 5.12% |
| 2 | הכשרה - מיטב | 2.75% | 3.73% |
| 3 | הכשרה - אלטשולר שחם | 2.51% | 2.90% |
| 4 | הכשרה - מור | 2.51% | 1.93% |
| 5 | כלל | 2.48% | 3.56% |
| 6 | מנורה מבטחים | 2.41% | 3.31% |
| 7 | הכשרה - אנליסט | 2.40% | 2.71% |
| 8 | הכשרה - נכשרה | 2.29% | 2.43% |
| 9 | מגדל | 2.18% | 3.45% |
| 10 | הכשרה - ילין לפידות | 2.08% | 2.57% |
| 11 | הפניקס | 1.98% | 3.01% |
| 12 | הראל | 1.92% | 2.71% |
| ממוצע | 2.36% | 3.12% |
*מקור לנתונים – מחשבוני תשואות חברות הביטוח השונות.
במקום הראשון במסלול הכללי במאי נמצאת איילון עם תשואה של 2.76%+ כשהכשרה - מיטב, שמנהלת על ידי חברת ניהול התיקים של מיטב, הניבה 2.75%+ נראה שהפוליסות הנ"ל היו מוטות באופן משמעותי לשוק בישראל ולכן פחות "נכוו" מירידת הדולר (בשיעור של כמעט 3%- בחודש מאי).
כמו כן איילון והכשרה - מיטב גם מובילות את הביצועים מתחילת שנת 2025 עם5.12%+ ו 3.73%+ בהתאמה כאשר הממוצע עומד על 3.12%+ מתחילת השנה.
פוליסות חסכון ברמת סיכון "גבוהה" - במסלול מניות - סיימו בממוצע תשואה של 5.32%+ בחודש מאי בלבד:
| פוליסה במסלול מניות | תשואה חודשית | מתחילת שנה | |
| 1 | הכשרה - אלטשולר שחם | 6.20% | 4.12% |
| 2 | כלל | 5.65% | 5.41% |
| 3 | איילון | 5.44% | 7.08% |
| 4 | מנורה מבטחים | 5.34% | 4.84% |
| 5 | הכשרה | 5.34% | 4.08% |
| 6 | הראל | 5.21% | 5.40% |
| 7 | הכשרה - אנליסט | 5.21% | 4.31% |
| 8 | הכשרה - ילין לפידות | 5.21% | 3.42% |
| 9 | הכשרה - מור | 5.16% | 1.64% |
| 10 | מגדל מסלול מניות | 5.11% | 4.78% |
| 11 | הפניקס מניות | 5.00% | 5.06% |
| 12 | הכשרה - מיטב | 5.00% | 3.46% |
| ממוצע | 5.32% | 4.47% | |
| S&P500 בהכשרה | 2.99% | -2.84% |
*מקור לנתונים – מחשבוני תשואות באתרי חברות הביטוח.
במסלולי "מניות" הפוליסה הכשרה - אלטשולר שחם מסלול מתארח ב"הכשרה בסט אינווסט" הניב את התשואה הגבוהה ביותר עם 6.2%+ תשואה בחודש מאי בלבד. במקום השני כלל עם תשואה של 5.65%+ .
מתחילת שנת 2025 איילון במקום הראשון עם תשואה של 7.08%+ וחברת כלל במקום השני עם תשואה של 5.41%+ .
התוצאות כאמור חסרות תקדים ואם נשווה אותן ל S&P500 נראה שהפער מתחילת השנה רק הולך ומתרחב כאשר פוליסה צמודה ל S&P500 עלתה כ 3%+ בלבד בפער מהממוצע שעמד על 5.32% ומתחילת השנה עדין מציגה ירידה של 2.84%- לעומת ממוצע של 4.47%+ במסלול המניות.
אז מה היה לנו בחודש מאי 2025?
המסחר במהלך חודש מאי, היה מהחודשים החיובים שידענו בשנים האחרונות הן בארץ והן בעולם!
בישראל - מדד תל אביב בנקים-5 עלה החודש בשיעור של כ-9.9%! כאשר מתחילת השנה רשם עלייה בשיעור של כ- 30.1%!
הבנקים "נהנו" מהשארת ריבית הפריים על 6% (הריבית המשקית על 4.5%) שכן הבשורה הזו מלמדת שהם ימשיכו להרוויח לא מעט כל עוד הכסף שלנו ששוכב לשווא בעו"ש....
תשואת המדד הושפעה לחיוב מפרסום דוחות כספיים חזקים לרבעון הראשון של שנת 2025 בכל 5 הבנקים הגדולים.
השפעה חיובית נוספת נרשמה בזירה הבינלאומית, כאשר ב-12 במאי חלה תפנית במלחמת הסחר סין – ארה"ב כאשר אלו פרסמו הצהרה משותפת בדבר הפחתה משמעותית במכסים ההדדיים שיוטלו.
לאחר מכן ב-28 למאי קבע ביהמ"ש האמריקני לסחר בינלאומי כי לנשיא אין את הסמכות להטיל מכסים גלובליים באמצעות שימוש בחוקי חירום – כלומר עוד נכונו לנו התפתחויות גם בגזרה הזו.
מה שאפשר להגיד בסבירות גבוהה מאוד לאור התנהלות השווקים בארה"ב בחודשיים האחרונים – נושא המכסים הוא נושא פתיר – לא מדובר כאן במשבר שיגרור מיתון (ע"ע שנת 2008) בארה"ב או ירידות חדות בשווקים לאורך זמן (שנת 2022 עם העלאות הריבית הבלתי פוסקות שם).
המדדים המובילים בישראל חודש אפריל:
מדד ת"א 35: עלייה של 6.4%+
מדד ת"א 125: עלייה של 6%+
מדד ת"א 90: עלייה של 5.5%+
ביצועי המדדים המובילים בארה"ב:
מדד s&p500 - סיים את החודש בעליה של 5.7% (תשואה דולרית) אך בפועל מסלולי "עוקב מדד SP500" הניבו כ 3%+ תשואה שקלית - לאור צניחת הדולר אל מול השקל בכמעט 3%- בחודש מאי.
המדד הטכנולוגי נאסד"ק 100: עלה ב-9.5%+
יתרונות המוצר פוליסות חסכון:
האפשרות לצפות בביצועי התוכניות השונות ולהשוות ביניהם ברמה חודשית ושנתית ואף יומית.
אפשרויות המינוף: לקיחת הלוואה על חשבון הכספים בפוליסה בריביות שנעות בין P ל-P-0.8%
דחיית מיסוי רווח הון בעת שינוי מסלול השקעה.
פיזור נכסים: כ-5% – 35% מהכספים במסלול ההשקעה ה"כללי" (תלוי חברת ביטוח והחלטת ועדת השקעות של כל חברה) בכלל לא מנוהלים בבורסה וחשופים לנכסים בלתי סחירים (כביש 6, מאגרי גז, חברת החשמל ועוד).
דן גרינברג הינו מתכנן פיננסי ופנסיוני המתמחה בקופות גמל, גמל תיקון 190, קרנות השתלמות, ליווי והכוונה לפרישה, בעל רישיון פנסיוני וכן BA בכלכלה וניהול עם למעלה מ-15 שנות ניסיון.
אין באמור לראות המלצה להשקעה בחברה כזו או אחרת
