משה מימון, מומחה שווקים פיננסיים, FUNDER 22/05/2025

‏

מימין למעלה: יורם נווה מנכ״ל כלל ביטוח, צילום: סיון פרג׳; מיכאל קלמן מנכ״ל מנורה מבטחים, צילום: יח״צ; אילן רביב מנכ״ל מיטב בית השקעות, צילום: יח״צ; איציק שנידובסקי, מנכ״ל אנליסט השקעות, צילום: יח״צ; יוסי לוי מנכ״ל מור בית השקעות, צילום: יח״צ. מימין למטה: רונן אגסי, מנכ״ל מגדל ביטוח, צילום: ניקולה וסטפהל; יאיר לפידות, מנכ״ל משותף, ילין לפידות, צילום: רמי זרנגר; גילעד אלטשולר מנכ״ל משותף אלטשולר שחם בית השקעות, צילום: יח״צ; ניר כהן מנכ״ל הראל ביטוח, צילום: טל שחר; אייל בן סימון, מנכ״ל הפניקס, צילום: ענבל מרמרי.

סיכום התשואות לחודש אפריל. לאור אופיו של אפיק הגמל להשקעה, יותר הון מנותב לאפיקים בהם הסיכון גבוה יותר, כלומר אפיקי המניות לסוגיהם השונים (כאן אנחנו מביאים את אפיק המניות הכללי). אנחנו מביאים את קופות הגמל להשקעה במסלולים שמרכזים יותר עניין בקרב המשקיעים – המסלול הכללי ומסלול המניות. המסלולים האחרים מנהלים היקפים יחסית נמוכים.

תובנות עיקריות

1. לא כל הגופים בתשואה חיובית החודש. יש גופים שנמצאים בתשואה שלילית מתחילת השנה, ואף יש גופים בתשואה שלילית בשנה האחרונה.

2. הראל במניות עברו את תשואת ה-100%.

3. התשואה הממוצעת במסלול הכללי ובמסלול המניות בשנה האחרונה עברו את תשואת מסלול ה-S&P500.

תשואות מסלול כללי – הראל מנצחים במסלול

במסלול הכללי שמנהל את היקף ההון הגבוה יותר, התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.9% לעומת 1%- בחודש שעבר. מנעד התשואות נע בין 0.58% (אנליסט) ל-1.31% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 1.26%. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-11.09%. התשואה המצטברת ב-3 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים עלתה ל-18.92%. התשואה המצטברת ב-5 השנים האחרונות בממוצע בין הגופים השונים ירזה ל-51.01%.

הראל מנצחים החודש עם 1.31%. מגדל במקום שני עם 1.15%. מור (0.92% החודש) מובילים בתשואה מתחילת השנה עם 2.62%. הראל מובילים בתשואה בשנה האחרונה עם 13.12%. מור מובילים בתשואה ל-3 שנים עם 21.53%, ואף מובילים בתשואה ל-5 שנים עם 48.16%.

קופות גמל להשקעה מסלול כללי
שם קופה	תשואה אפריל	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
הראל	1.31%	2.43%	13.12%	20.10%	47.87%	1,946	8211
מגדל	1.15%	1.28%	10.98%	18.55%	44.44%	722	7936
מנורה מבטחים	1.09%	1.18%	10.22%	16.97%	42.49%	1,192	8675
הפניקס	0.97%	1.40%	11.91%	18.81%	47.02%	2,068	7908
מור	0.92%	2.62%	11.65%	21.53%	48.16%	4,397	12538
ילין לפידות	0.85%	0.88%	10.56%	21.42%	46.26%	3,402	11390
כלל	0.80%	1.02%	10.64%	16.31%	43.82%	1,358	7988
אלטשולר שחם	0.74%	0.06%	9.16%	15.01%	33.21%	4,849	7798
מיטב	0.62%	0.97%	11.52%	20.16%	44.48%	2,120	7978
אנליסט	0.58%	0.74%	11.16%	20.32%	46.50%	2,896	7834

אינפיניטי (*)	0.85%	-0.82%	9.43%	16.70%	43.26%	118	9638
ממוצע	0.90%	1.26%	11.09%	18.92%	44.43%

תשואות מסלול מניות – הראל מנצחים במסלול

במסלול המניות המסלול עם מאפייני הסיכון הגבוהים יותר, התנודתיות היא גבוהה מאוד. פערים משמעותיים החודש בין הגופים השונים, בין המקום הראשון לאחרון. התשואה הממוצעת החודש עומדת על 0.95% לעומת 1.64%- בחודש שעבר. מנעד התשואה נע בין 0.05%- (אנליסט) ל-1.97% (הראל). התשואה הממוצעת מתחילת השנה עומדת על 0.27%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה עלתה ל-15.59%. התשואה המצטברת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים עלתה ל-27.3%. התשואה המצטברת ל-5 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-85.93%.

הראל מנצחים גם במסלול זה עם 1.97%. מגדל במקום שני עם 1.24%. הראל מובילים בתשואה בכל שאר חתכי הזמן, כשהחודש עברו להוביל בתשואה מתחילת השנה על חשבון מור (0.73% החודש).

קופות גמל להשקעה מסלול מניות
שם קופה	תשואה אפריל	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
הראל	1.97%	3.26%	22.51%	35.01%	101.36%	888	8522
מגדל	1.24%	-0.13%	15.87%	26.43%	83.55%	338	7934
הפניקס	1.21%	-0.02%	16.23%	24.39%	79.85%	429	7975
מיטב	0.96%	-0.38%	16.00%	26.33%	84.29%	673	7860
כלל	0.94%	-0.47%	14.15%	17.85%	77.88%	441	7991
אינפיניטי	0.91%	-2.48%	13.17%	31.82%	96.03%	199	11407
אלטשולר שחם	0.88%	-2.23%	11.35%	22.02%	60.74%	3,895	7799
מור	0.73%	2.73%	17.22%	27.58%	90.53%	2,633	12537
ילין לפידות	0.72%	-1.14%	14.42%	31.76%	90.99%	2,688	11394
אנליסט	-0.05%	-1.85%	14.95%	29.85%	94.05%	4,281	7836

ממוצע	0.82%	-1.00%	14.04%	27.51%	85.93%

תשואות מסלול מחקה S&P500 – הראל מנצחים במסלול

אנחנו מסקרים גם את מסלול המחקה S&P500, גם כדי שיהווה מישור ייחוס לשאר המסלולים, בעיקר למסלול המניות, וגם כדי לבחון את ההבדלים בין הגופים. העניין הגובר במסלול מחקה S&P500 מביא את הגופים השונים להשיק מסלולים מחקי מדד S&P500 באפיקי החסכון השונים.

התשואה הממוצעת החודש עומדת על 2.8%- לעומת 1.17%- חודש שעבר. מתחילת השנה התשואה הממוצעת עומדת על 6.12%-. התשואה הממוצעת בשנה האחרונה ירדה ל-7.33%. התשואה הכוללת ל-3 שנים בממוצע בין הגופים השונים ירדה ל-48.41%. אין עדיין תשואה ל-5 שנים במסלול זה.

הראל מובילה החודש עם 2.66%-. הפניקס במקום שני עם 2.69%-. מיטב מובילים בתשואה מתחילת השנה ובשנה האחרונה עם 5.49%- ו-8.52% בהתאמה. לא לכל הגופים יש תשואה ל-3 שנים, אבל מבין אלה שמציגים תשואה בטווח זה, הפניקס עוברים להוביל עם 49.06% על חשבון מנורה מבטחים. אין אף גוף שמציג תשואה ל-5 שנים.

ראוי לשים לב שמתחילת השנה הן המסלול הכללי והן מסלול המניות עוברים את מסלול המחקה S&P500. גם בשנה האחרונה הן המסלול הכללי והן מסלול המניות עוברים את המסלול המחקה. הפער נפתח חזרה לטובת מסלול מחקה S&P500 בתשואה ל-3 שנים. הפער בתשואה ל-3 השנים האחרונות נותר משמעותי, עם פער של מעל פי-3 מהמסלול הכללי, ופער של יותר פי-2 ממסלול המניות. בהחלט משהו שראוי לשים אליו לב, בעיקר כשמדובר באפיק השקעה נוסף על המסלולים הפנסיוניים, בעל מאפייני חסכון מובהקים.

קופות גמל להשקעה מסלול S&P500
שם קופה	תשואה אפריל	מתחילת השנה	12 ח' אחרונים	36 ח' אחרונים	60 ח' אחרונים	סך נכסים (מיל' שח)	מספר קופה
הראל	-2.66%	-6.08%	6.74%	48.95%	---	1,959	13414
הפניקס	-2.69%	-5.53%	8.04%	49.06%	---	3,705	13250
אנליסט	-2.71%	-6.38%	6.80%	---	---	1,254	13854
מיטב	-2.82%	-5.49%	8.52%	49.04%	---	1,375	13259
מנורה מבטחים	-2.85%	-6.36%	6.86%	48.81%	---	670	13874
אלטשולר שחם	-2.87%	-6.45%	7.18%	---	---	924	14865
מגדל	-2.88%	-6.38%	7.25%	47.70%	---	763	13563
כלל	-2.95%	-6.33%	7.27%	46.90%	---	891	13344

ממוצע	-2.80%	-6.12%	7.33%	48.41%	---

(*) גופים המסומנים בכוכבית, לא השתתפו בדירוג הכללי וכן בחישובי התשואות.

(**) כל הנתונים המופיעים בכתבה מתייחסים לקופות/לקרנות המסוקרות בכתבה. הנתונים בכתבה מתבססים על נתונים שהועברו ל-Funder מהגופים השונים, אין ל-Funder אחריות על הנתונים כפי שהם מופיעים בכתבה. ט.ל.ח.

(***) כל נתוני התשואה הינם לפני ניכוי דמי ניהול.